Por Qué Los Startups Necesitan Una Guía De Estilo

by Benoît Chabert - Designer @ Toptal (translated by Yesica Danderfer)

Incluso para un diseñador con experiencia, crear una nueva guía de estilo para un producto es difícil—hay muchas direcciones de diseño posible, y el proceso puede rápidamente convertirse en algo abrumador. La vida del startup es bastante agitada, rápida, y llena de clichés como “la perfección es la enemiga de tener algo hecho”, “muévete rápido y rompe cosas”, o “lancemos ahora, arreglemoslo después”.

Crear una guía de estilo bajo dichos eslóganes y prioridades fluctuantes es desafiante, pero es necesario si queremos que el diseño de un producto tenga éxito a largo plazo.

La Experiencia Global de Lenguaje (GEL)de la BBC explica el propósito de cada componente y cómo deberían ser utilizados.

En años recientes, hemos escuchado mucho sobre sistemas de diseño, guías de estilo, librerías de patrones, y diseño atómico. Y si bien estas herramientas son muy útiles, usarlas puede sentirse como un exceso cuando lo único que quieres es crear un par de pantallas para un MVP o demo de una app. Sin embargo, tener una guía de estilo no sólo mejorará tu proceso de diseño en general, sino que también hará de tu app algo más sólido y consistente.

Hablemos primero sobre los principales beneficios de las guías de estilo, y después enfoquémonos sobre los desafíos en un ambiente de startup. Finalmente, hablaremos sobre cómo una guía de estilo siempre evolucionan como un documento viviente.

Las 5 Principales Razones De Por Qué Una Guía De Estilo Es Una Buena Idea

1. Una Guía De Estilo Hace De los Diseños Algo Concreto Y Del Branding Algo Claro

Siendo un sólo diseñador en un startup—lo cual suele ser el caso—no hay muchas oportunidades para revisar y desafiar decisiones de diseño muchas veces tomadas por otras personas en el equipo. Aunque muchos podrían estar trabajando en colaboración, los diseños no necesariamente son compartidos con otros. Esto significa que hay sólo una persona validando diseños finales.

Una guía de estilo proveerá a un startup una guía y documentación para referencia. Desafiará algunas de las decisiones de diseño hechas por el diseñador o por el equipo porque tendrán que validarlas en el contexto global de la app. Diseñar un componente de UI porque funciona bien en una pantalla no alcanzará; un diseño bien pensado debería resolver un sólo problema de diseño en una situación, al igual que un problema generalizado que se pueda encontrar en otras pantallas de la app.

El diseño UI de esta app usa el título “contacto” de forma repetida, un candidato ideal para ser incluído como componente en una guía de estilo. (by Ivan Bjelajac on Dribbble)

Una guía de estilo hace que todo el estilo del diseño en general, guías de marca, especificaciones, y reglas disponibles para todos en tu compañía, y tan sólo a un click de distancia. Pueden ir a una URL para fácilmente acceder a ella o descargarla en PDF. El diseño se convierte en el trabajo de todos—no es sólamente la responsabilidad del equipo de diseño. Es una aproximamiento más prudente que mejorará el UI de tu producto.

IBM almacena sus guías de “lenguajes de diseño” online lo cual hace las cosas más fáciles para todos, incluso públicas, para que puedan ser vistas.

2. Una Guía De Estilo Hará De Tu Diseño Algo Más Consistente

Provee una suerte de diccionario para tu lenguaje de diseño de UI. Puedes usar la misma terminología cuando quieres comunicar algo que ya has expresado. Imagina si tuvieramos diferentes palabras para expresar la misma cosa:

1. “Está lloviendo, necesito mi paragüas.”
2. “Está lloviendo, necesito mi paragüüüass”
3. “Está lloviendo, necesito mi paragüaaass”

Hará del lenguaje algo poético, pero es difícil de entender. Fundamentalmente, es la misma idea con el UI de un sitio o una app. Para que sea fácil de usar, deberías inventar sólo una nueva “palabra” cuando realmente estés creando algo nuevo. De esta forma, estarás atado a una estricta regla que dice, “Sólo componentes que resuelvan un problema repetido de diseño a través del producto serán permitidos en el producto y subsecuentemente en la guía de estilo.”
La consistencia hace de tu producto algo más amigable para el usuario; un producto altamente usable se traduce en ventas y más compromiso de marketing.

 Pantallas de onboarding por lo general utilizan animaciones o efectos visuales que no están presentes en el resto de la app. Les da a los diseñadores una buena oportunidad para crear un nuevo layout.
(por Murat Gursoy on Dribbble).

3. Reusar El Mismo Sistema De Componentes Hace Que Tu App Sea Fácil De Usar

Como en el ejemplo del lenguaje, tener consistencia es clave. Cada vez que cada componente es entendido por el usuario, cuando se utilice de nuevo y en un contexto distinto, las personas ya estarán familiarizadas con el comportamiento anterior. En lo que respecta a interacciones de usuario, esta consistencia mejora en general la usabilidad del producto.

Eventbrite usa un layout de tres íconos en muchas de tus secciones. Cuando un usuario se cruza con estos componentes de nuevo, ya estarán familiarizados con su comportamiento en general.

Trabajando con un sistema de diseño basado en componentes ahorra tiempo y también hace de un producto algo fácil de actualizar. Si hay un problema de usabilidad con un componente en una cierta situación, se puede arreglar una vez que todos los otros posibles problemas con ese componente sean actualizados.

4. Una Guía De Estilo Hace De Tu App Algo Fácil De Desarrollar En El Largo Plazo

Cuando tu equipo está desarrollando un componente común para una pantalla, están desarrollando una solución que usarán también en otro lado. Esto ahorra tiempo de desarrollo—mucho, de hecho. Cuando tu compañía crece, esto significaría, quizás, ahorrar 10 veces horas de trabajo requeridas para crear una pantalla nueva.

5. Una Guía De Estilo Facilita La Eficiencia De Producción E Innovación

Crear una guiía de estilo hace que los diseños sean más accesibles y estén disponibles para el resto de la compañía. Los desarrolladores y diseñadores pueden prototipar una idea más rápido y fácilmente. Bootstrap es por lo general alagado por hacerle la vida fácil a los desarrolladores para crear un prototipo que funcione—tu guía de estilo sirve el mismo propósito. Provee una referencia base para un nuevo UI que puede ser creado por desarrolladores, sin que el equipo de diseño esté creando primero la pantalla (aunque el equipo de diseño debería hacer el QA o test de calidad de las pantallas finales).

El sistema de diseño de Shopify apodado, dubbed Polaris.

Los Desafíos De Un Startup, Una Guía De Estilo En Cambio Constante

Crear un sistema de diseño en un ambiente de startup no es tan lineal como parece ser en una compañía madura donde están acostumbrados a un proceso más simplificado. En una compañía más tradicional, el equipo de diseño desarrolla una investigación de UX, ideación, y experimentación, y después elaboran una guía de estilo de marca final. Este proceso no es para todas las compañías, ya que los startups funcionan en un ambiente donde su visión y requerimientos de producto no siempre están en constante cambio. Trabajan con MVPs (productos mínimos viables), versiones incompletas de sus apps que son usadas para probar sus ideas y mostrarlo a usuarios potenciales.

En lo que a crear un estilo de guía se refiere, esto puede convertirse en un problema.

En un ambiente donde siempre se está evolucionando, un diseñador está usualmente en apuros para crear un estilo de guía que supuestamente será algo “fijo”. Un diseñador no tendrá el tiempo para realmente pensar a través de todos los componentes que están siendo creados, aunque pueden aparecer en el último release de la app. Facebook famosamente cambió su menú “hamburger” por una navegación en tabs cuando maduraron un poco. ¿Crees que quien haya puesto el menú hamburger ahí también lo añadió a la guía de estilo de Facebook?

También podrías considerar que no es aún el momento para crear una guía de estilo. Podrías darte cuenta que a largo plazo vas a necesitar una, pero que ahora es más importante producir pantallas en serie. Lo que es más, necesitarás unas páginas de marketing para promover tu app. De repente, tu diseño necesita redoblar la apuesta, y mientras estás creando pantallas, empiezas a ver el valor de tener una guía de estilo que pueda mantener la marca de tu compañía y diseños consistentes.

El problema es que no sabes exactamente cuando es el momento adecuado para intercambiar flexibilidad por estabilidad. Tienes que decidir cuándo deberías comenzar a enfocarte en la guía de estilo y cuándo deberías concentrarte en crear pantallas. Un aproximamiento óptimo podría ser producir una guía de estilo al mismo tiempo que estás entregando pantallas–de esta forma podrás tener lo mejor de ambos mundos.

Comienza Con Algo de Inspiración UI

Una buena forma de comenzar, especialmente si no eres un diseñador, es coleccionar ejemplos de estilos de diseños que te gustan, o algo más importante, a lo que crees que los usuarios van a responder. Colecciona cuantos ejemplos puedas, y ponlos en una carpeta o tablón de InVision/Niice, etc. Pueden ser usados como referencia e inspiración en conjunto con tu sensibilidad de diseño. Puedes construir sobre ellos luego para crear una librería de patrones.

Por ejemplo, cuando estaba trabajando en una guía de estilo para una compañía promoviendo artistas en la industria del entretenimiento, nos preguntamos si los fondos claros u oscuros tendrían un gran impacto en nuestros usuarios. Miré cientos de sitios web diferentes en juegos/películas/producciones visuales para ver cómo usaban fondos claros y oscuros.

El sitio web del juego Star Wars Battlefront 2 usa colores oscuros mientras que el sitio web de EA usa una paleta más clara.

Hice una hoja de referencia donde resalté los patrones más comunes. Un patrón que identifiqué fue que las compañías en la industria tienden a usar fondos más oscuros cuando presentan sus productos, pero usan fondos blancos en sus esfuerzos de marketing, eCommerce, y tiendas.

No tienes que ir en tal profundidad, pero me di cuenta que tener referencias visuales ayuda, no sólo en crear una guía de estilo, pero también en recordar algunos de los casos de uso que podrías necesitar diseñar. Una vez que te sientes bien con respecto a las referencias que coleccionaste, puedes comenzar a trabajar en el diseño visual.

 Diferentes mood boards que usan distintas referencias.

(fuentes: Summer Teal Simpson Hitch; Vivek Venkatraman; Amber en Dribbble)

Diseña Componentes Sólidos De UI

Mientras se trabaja en startups, es más difícil crear componentes que crear páginas–al menos al principio. Cuando diseñas una página, por lo general tienes una idea de cómo será usada. Eso no es necesariamente el caso cuando diseñas un componente; estás intentando diseñar para un caso de uso específico, pero quieres que sea parte de un sistema de diseño universal, y debes abordarlo de esa forma. Por ejemplo, podrías querer crear un componente para una sub-navegación con tres botones.

También podrías querer trabajar con cuatro, cinco, o diez botones, y necesitarán funcionar en mobile, tablet y desktop. Deberás pensar más allá.

 La guía de estilo de Operator especifica cómo cada componente reaccionará basado en navegación y jerarquía visual. (fuentes: Kerem Suer en Dribbble)

Quieres un cierto nivel de persistencia o poder fijo en un componente. Componentes comunes no deberían cambiar demasiado, y deberían ser reutilizables en muchos lugares a través de tu producto. Por ejemplo, si estás sólo interesado en una app de iOS, entonces querrás testear tus componentes basados en el número de opciones o longitud de contenido, no necesariamente el tamaño de pantalla.

La idea es que si es viable en el UI en muchos lugares de tu app, entonces sabes que es un componente que tiene el potencial de ser parte de tu guía de estilo.

 El Sistema De Diseño Lightning de Salesforce indica cuán flexible un componente es y si puede o no ser adaptable a una interface mobile.

Un startup necesita empezar desde prácticamente la nada misma y moverse rápidamente. Tu jefe podría querer una pantalla diseñada para el final del día, y eso significa que no podrás realmente desarrollar una guía de estilo y luego diseñar la pantalla. Lo que es aún peor, podrías estar diseñando una guía de estilo con componentes que nunca verán la luz del día porque la visión de la compañía ha cambiado. Como suelen decir, es mejor lanzar ahora.

 El kit UI de Salesforce Analytics es una librería de componentes comunes que en teoría serán reusados en cada app. (fuente: Eli Sebastian Brumbaugh)

Crear una buena guía de estilo lleva tiempo, y porque se convertirá en en la base de tu sistema de diseño, querrás hacerlo bien. En un ambiente de startup, necesitarás trabajar en tu guía de estilo con todo en mente. ## La Guía De Estilo Como Un Documento Viviente

Deberías pensar de tu guía de estilo como un trabajo en progreso. Como un startup que intenta descifrar su estrategia, vas a tener que resolver tu guía de estilo en el camino. La editarás y ajustarás a lo largo del tiempo hasta que se convierta en la base de tu UI. Un aproximamiento útil es comenzar con el primer mockup al mismo tiempo de que comienzas con tu guía de estilo. Abre dos archivos con tu software favorito (en mi caso, Sketch); uno llamado nombre de página y otro guía de estilo. Mientras trabajas en el diseño de una pantalla, puedes comenzar a poner semillas en tu guía de estilo con elementos que forman tu diseño.

 Un ejemplo de proyecto de startup con dos archivos abiertos. La guía de estilo en la izquierda y la pantalla mobile a la derecha.

Mientras más trabajas en más de estas guías, te darás cuenta casi de inmediato que hay algunos componentes que son importantes que se incluyan en la guía de estilo. Por ejemplo, si te has decidido por un estilo de icono, entonces todos tus íconos pueden ir en la guía desde el comienzo.

Usualmente creo una sección llamada “iconos hasta ahora”. Y si en algún punto alguien necesita un ícono, primero tienen que revisar esta sección antes de crear uno nuevo.

 Salesforce, Yelp y Mapbox todos tienen extensivas librerías de iconos para sus apps. Tu gúia de estilo debería también contener elementos de UI que se usen a través de toda tu app.

Otros items obvios para considerar son colores, selectores, títulos, encabezados, textos de cuerpo, etc. Si estás usando un estilo especial para marketing, puedes considerar ponerlo en tu guía de estilo y etiquetarlo apropiadamente. Está bien si no estás completamente seguro de un item en particular, puedes refinar los elementos de UI en tu sistema de diseño después cuando la oportunidad llegue, y actualizar la guía correctamente. No te olvides, la guía de estilo es un documento viviente, especialmente en un startup.



Eventualmente, cuando comienzo a poner layouts en la guía, sé que estoy comenzando a alcanzar un punto donde todos los componentes deberían estar cerca de su estado final. Esta parte marca el momento crítico del proceso de creación de la guía de estilo–¡ahora puedes celebrar! Una buena forma de celebrar semejante logro es crear un logo o icono (considera ponerle un nombre) para la versión 1.0 de la guía.

Algunas personas hasta imprimen el logo/icono como un sticker para que el equipo tenga algo similar a un trofeo. Ese también es el punto donde usualmente voy hacia la forma más tradicional de trabajar con la guía la cual es abrir dicha guía primero, y luego crear un nuevo archivo para cualquier interfaz sea necesaria.

Conclusión

Como diseñador, al crear una guía de estilo tan temprano sea posible, te estarás asegurando de que tu startup se adhiera a un estándar bastante alto de calidad. Podrá ser desafiante, pero vale la pena todo el esfuerzo puesto en ella. Una guía sólida y bien hecha no sólo te ayudará a tener un buen producto, sino que también reducirá el costo desarrollo.

Hay una forma de haxer esto posible en un ambiente acelerado donde se toman decisiones rápidas y donde a veces los diseños deben cambiar rápidamente. Con suerte, el proceso descrito anteriormente ayudará a diseñadores en cualquier startup a lidiar con los desafíos de complejidad y velocidad y al mismo tiempo crear una guía de estilo fuerte para el beneficio del producto.

https://www.toptal.com/designers/ux/por-que-los-startups-necesitan-una-guia-de-de-estilo/es 

¿Por Qué Las Monedas de Mercados Emergentes Son Volátiles?

by Pedro Augusto Kniphoff - Finance Expert @ Toptal (translated by Marisela Ordaz)


Disfruté leyendo el reciente artículo de Mauro Romaldini sobre la transferencia internacional de dinero; claramente estamos experimentando tiempos emocionantes para la innovación en este sector.

Pero me hizo pensar en el otro lado a menudo ignorado de la moneda de las remesas: ¿qué sucede al enviar dinero de los países en desarrollo a los países desarrollados? Soy brasileño, vivo en Sudáfrica y pronto me mudaré a Suiza para estudiar. Enviar dinero al exterior es mucho más difícil, incierto y costoso que simplemente abrir una aplicación y presionar enviar. ¿Por qué es este el caso para los remitentes de “remesas inversas”?

Los problemas de gestión financiera a los que me enfrento como ciudadano de un país de mercado emergente son, en términos generales, los siguientes:

• Amplios diferenciales de oferta y demanda al convertir divisas
• Altas comisiones por enviar dinero
• Largas demoras y tiempos de procesamiento
• Burocracia, cuotas y requisitos de cumplimiento

Los países en desarrollo tienen mercados volátiles e ilíquidos, a través de la deuda, el capital y el espectro de divisas. Los gráficos 1 y 2 que figuran a continuación demuestran esto en el caso de las monedas de mercados emergentes, donde la volatilidad tiene más variaciones y el volumen de negociación se destina principalmente a las monedas del G10.



Sin embargo, creo que estas características son resultados finales de situaciones que se manifiestan a partir de las decisiones económicas adoptadas tanto en las economías en desarrollo como en las emergentes. En este artículo, quiero abordar lo que contribuye a la volatilidad e iliquidez de los mercados emergentes y sus implicaciones sobre la libertad financiera de los ciudadanos y las empresas. Además de esto, haré algunas sugerencias sobre cómo se pueden resolver.

Los Mercados Desarrollados Tosen, Los Mercados Emergentes Tienen Resfriados

Las monedas se dividen en tipos duro y blando, el primero es visto como confiable, ampliamente aceptado y como una reserva de valor financiero. No hay una lista definida de ellos, pero cuanto más desarrollado es un país, más se supone que es uno que tiene una “moneda fuerte”. Es por eso que las tiendas en línea internacionales a veces muestran los precios en dólares estadounidenses o euros, o cuando se va de vacaciones exóticas, ciertos servicios tienen un precio en una moneda no nacional. El comercio internacional también tiene un precio en monedas fuertes. India, por ejemplo, es el segundo país más poblado de la Tierra, sin embargo, como muestra la Gráfica 2, la Rupia no se comercializa en masa.

El nivel de una moneda con respecto a otra tiene ramificaciones en la capacidad de un país para importar y exportar. Una moneda débil le permite exportar más a través de una mayor competitividad, pero luego resulta en la importación de bienes cada vez más caros. Como tal, la tasa de cambio es a menudo una métrica central en la que los gobiernos y los bancos centrales se pueden centrar para conducir sus economías. La vinculación es una forma directa de influir en una moneda, pero a menudo las reglas reguladoras o la retórica tangencial pueden ser igualmente efectivas.

Mi argumento aquí es que, debido a su falta de tamaño económico relativo, las monedas de los mercados emergentes sufren los efectos secundarios indirectos de las intervenciones realizadas por las economías desarrolladas.

Después de la Crisis financiera de 2008, las economías de muchas naciones occidentales comenzaron a implementar programas llamados flexibilización cuantitativa, que tenían la intención de estabilizar sus economías a través de sus bancos centrales comprando activos de deuda de los bancos. Esto permitió a los bancos cambiar deuda ilíquida (y a veces sobrevaluada) de sus balances por efectivo líquido con el efecto deseado de poder prestar el dinero para estimular la economía. El efecto de esto fue que abultó severamente los balances de los bancos centrales en relación con el PIB de sus economías.



Para los inversionistas del mercado desarrollado, esto creó problemas ya que los programas de flexibilización cuantitativa redujeron los rendimientos de los bonos a través de su demanda de precios en aumento. ¿Dónde invertirían ahora para encontrar rendimiento? Un analista financiero por supuesto, recomendaría mercados emergentes de mayor rendimiento, lo que provocaría un aumento de la demanda de monedas de mercados emergentes. Se estima que 7 trillones de los dólares de flexibilización cuantitativa de la Reserva Federal fluyeron a los mercados emergentes después de 2008. Estos flujos entraron con dos externalidades potencialmente negativas para los gobiernos; déjalos sin control y su moneda apreciaría y perjudicaría las exportaciones o imprimiría dinero para despreciar la moneda y ver surgir una burbuja de préstamos. Brasil es uno de esos países donde los efectos de flexibilización cuantitativa han afectado severamente a la economía doméstica.

El gran poder de los bancos centrales de los mercados desarrollados es una fuerza que los equivalentes en desarrollo no pueden contrarrestar. Crea entradas anormales en sus monedas, entradas que en un mercado racional pueden no suceder. Debido a que estas entradas suelen mostrarse en formas institucionales de dinero caliente (es decir, fondos que compran valores en el mercado secundario) y que normalmente no están vinculados a proyectos a largo plazo, el dinero puede irse rápidamente y dejar atrás un desastre a largo plazo.

Productos Básicos

El comercio entre países puede venir en forma de servicios, productos o productos básicos. Sin entrar demasiado en macroeconomía, la ventaja comparativa dicta que el comercio de productos y servicios es más difícil de lograr que el carbón de los productos básicos—es el mismo, independientemente de dónde se extraiga. Por lo tanto, la comercialización de productos básicos tiende a ser la ruta más fácil, más rápida y potencialmente más lucrativa para que los países de mercados emergentes exporten y generen PIB. Típicamente, los países son legados con recursos naturales raros, lo que los convierte en un componente natural de una base de exportación, pero a menudo debido a su naturaleza subdesarrollada, la venta de productos básicos es la única opción para el comercio.

Además de notables excepciones como Canadá y Australia, la Figura 1 a continuación demuestra el predominio de las exportaciones dentro de las economías de los países en desarrollo.



El efecto de este dominio es que las economías de los mercados emergentes están intrínsecamente vinculadas al rendimiento de los precios de los productos básicos. Esto crea dos extremos, un fenómeno conocido como enfermedad holandesa:

1. Cuando los precios de los productos básicos suben, la moneda del exportador aumenta e importa más. Otras exportaciones nacionales adolecen de una fijación de precios no competitiva y el país, de hecho, “dobla hacia abajo” el éxito de los productos básicos.
2. Cuando los precios de las materias primas bajan, la moneda local cae y los déficits presupuestarios aumentan rápidamente y no hay industria de exportación a la que recurrir.

La culminación de esto es que las monedas de los mercados emergentes se consideran como indicadores del precio de los productos básicos. La Gráfica 4 a continuación muestra el desempeño de seis años de un índice de materias primas frente a una canasta de monedas de mercados emergentes; como se ve, están casi perfectamente correlacionados.



Este vínculo significa que los gobiernos y los bancos centrales de los mercados emergentes tienen un control reducido sobre su moneda: los mercados mundiales de productos básicos dictan en gran medida sus fortunas. Debido a esto, la volatilidad de la moneda en los mercados emergentes es alta ya que su desempeño está ligado a preocupaciones macroeconómicas y geopolíticas a nivel global.

Creadores de mercado ofrecen menos liquidez y mayores márgenes de oferta y demanda en dichas monedas, como mitigantes de riesgo debido a la menor confianza en las capacidades de los países en desarrollo para estabilizar las monedas a través de medidas fiscales y monetarias nacionales.

OPEC es un organismo que existe para proporcionar más estabilidad a las naciones productoras de petróleo de mercados emergentes mediante la gestión de sus cuotas colectivas para influir en el precio del petróleo. Sin embargo, como se puede ver con la aparición del petróleo de esquisto, el efecto de la OPEP puede disminuir con el tiempo debido a factores, como la innovación de la pizarra, mucho más allá de su control.

Regulación

Controles de Capital

A la luz de sus economías y monedas frágiles, los gobiernos de las economías emergentes han regulado continuamente los movimientos de capital a través de la intervención del mercado. Estas restricciones impiden el movimiento irrestricto de dinero dentro y fuera de los países con el objetivo previsto de evitar la volatilidad de la moneda y una variedad de oscilaciones inflacionarias. Hay cuatro tipos amplios de controles de capital:

1. Requisitos de estadía mínima: períodos de bloqueo para que el dinero permanezca en el país
2. Limitaciones: Cuotas de entradas y salidas
3. Límites en la venta/propiedad de activos: limitación de la inversión en ciertos activos estratégicos
4. Límites en el comercio de divisas

Una de las implementaciones más populares y fáciles de esto es a través de impuestos y tarifas, por ejemplo, en compras con tarjeta de crédito en moneda extranjera. Restringir la inversión en áreas estratégicas como la banca también mantiene monopolios locales bajo los auspicios de la prevención de una competencia imprudente, pero los aspectos negativos de esto es que la innovación y los niveles de servicio se ven disminuidos. Sin embargo, sostengo que los controles de capital como estos se pueden aplicar de manera exagerada, y sus efectos pueden aumentar la inestabilidad de las monedas de los mercados emergentes y desalentar la inversión.

El Profesor Michael W. Klein clasifica países en tres categorías mediante el uso de controles de capital:

• Amurallado: medidas de control de capital a largo plazo
• Gated: sistemas en funcionamiento para ser activados/desactivados episódicamente
• Abierto: sin sistema de control

La Figura 2 a continuación muestra una clasificación de 2012 de estos por la riqueza relativa de los países.



El consenso muestra que las naciones desarrolladas implementan políticas “abiertas”, mientras que las naciones de ingresos medios a bajos usan controles de capital a través de “puertas” y “muros”. El estudio de Klein, sin embargo, notó la popularidad y la ineficacia de los sistemas cerrados, donde el control episódico se ejerce en momentos de estrés económico. A pesar de que estos sistemas ofrecen más liberación que un sistema de pared pura, su uso esporádico hace que sean fáciles de evadir:

“Es probable que los controles episódicos sean menos eficaces que los controles de larga duración por una serie de razones. La evasión es más fácil en un país que ya tiene experiencia en los mercados internacionales de capital que en un país que no tiene esta experiencia. Es probable que los países con controles a largo plazo hayan incurrido en los costos irrecuperables requeridos para establecer una infraestructura de vigilancia, presentación de informes y cumplimiento que haga que esos controles sean más efectivos.”

Debido a que las políticas de control de capital privado se utilizan a menudo como mecanismos de extinción de incendios, para algunos pueden ser mal concebidas y fáciles de eludir. Cuando los inversores ven un país con medidas cerradas, se asustan. Quieren invertir en un país consistente, que no modifique las reglas y les permita retirar ganancias fácilmente. El miedo a las puertas genera inseguridad, razón por la cual la volatilidad de la moneda se disparará en momentos de tensión cuando se espera que entren en vigor.

Mercados Negros

Además de desalentar la inversión, los controles de capital pueden crear mercados paralelos que socavan aún más la fe en una economía. Por lo general, como resultado de restricciones en moneda extranjera o paridades poco realistas se crean mercados negros. Al pasar a estos, los participantes del mercado evitan las instituciones formales, lo que reduce la velocidad del dinero en la economía formal.

Porque la tasa de cambio del mercado negro a menudo reflejará la verdadera tasa de paridad del poder adquisitivo de la moneda, los inversionistas extranjeros se ven desanimados de invertir en el país a través de costosos canales oficiales. Algunos ejemplos de la sobrevaloración de los tipos de cambio oficiales frente a sus equivalentes en el mercado negro muestran esta desconexión (en diciembre de 2017):

Moneda	Tasa Oficial (a 1 Dólar USA)	Tasa Mercado Negro	Sobrevaloración
Kwanza Angoleño	165 [fuente]	410 [fuente]	148%
Naira Nigeriana	305 [fuente]	362.5 [fuente]	19%
Bolívar Venezolano	10-3,340 [fuente]	>100,000 [fuente]	2,894%

¿Cómo Puede Mejorar Esta Situación?

Una forma obvia de eliminar las barreras de los pagos y el comercio internacionales en los países en desarrollo es que se desarrollen económicamente. Corea del Sur, por ejemplo, era un país pobre en la década de 1960 con un PIB per cápita de más abajo de 100 dólares; para el 2017, ahora es considerablemente más rico y esta misma cifra se ha elevado a 27,538 dólares. Este crecimiento se ha correspondido con la liberalización de sus mercados financieros y la nación ahora se encuentra en nro 23 en el mundo por la libertad económica.

En esta sección, describiré algunas intervenciones específicas que se pueden hacer para lograr esto.

Eliminar la Dependencia de los Productos Básicos y Diversificar la Economía

La primera sugerencia es la más obvia pero más difícil de implementar. Crear una economía diversificada permite que el desempeño económico “cubierto” coexista. Por ejemplo, si un país fabrica bienes terminados a partir de su producto extraído, un menor precio de los productos básicos conmocionará y posteriormente beneficiará a la industria manufacturera con insumos más baratos.

El proceso de extracción de los productos puede tender a seguir una mentalidad de aplastamiento y colapso, donde las rentas están aseguradas pero el pánico se produce cuando los precios bajan o las reservas se agotan. Una de esas medidas para construir una economía a partir de los productos básicos es establecer un fondo soberano de riqueza. Cuando ves fondos de riqueza soberana de Oriente Medio invertir en pistas de esquí cubiertas o equipos deportivos, no son compras impulsivas—muestran la intención de ayudar a la economía a diversificarse.

Otra medida es buscar una mayor colaboración con firmas mineras internacionales para transferencias de habilidades. A pesar de tener los depósitos potenciales más grandes del mundo de litio, Bolivia ha rechazado obstinadamente las propuestas de los mineros internacionales para extraerlos debido a su propio deseo de participar en la industria y producir productos terminados.

Buscar un terreno intermedio de asociación permitirá que los conocimientos técnicos se difundan más rápido y permita que la economía nacional aprenda del proceso.

Dolarización

Una solución milagrosa es “dolarizar” la economía, reemplazando a la licitación local con una moneda fuerte emitida por otro país. Según el nombre, esto es más común con el dólar estadounidense pero, en Europa, tanto Montenegro como Kosovo emplean el euro como moneda de curso legal oficial a pesar de no estar en la zona euro, ni en la propia UE.
La volatilidad de la moneda disminuirá naturalmente en los escenarios de dolarización. Sin embargo, no es un preludio natural para pagos fáciles y movimientos de capital. Un país dolarizado también renuncia a sus herramientas de política monetaria, dejando a los impuestos como la única palanca importante que un gobierno puede utilizar para dirigir la economía.

Uniones Monetarias

El primer grito contra una unión monetaria sería similar a aquellos en contra de la dolarización: el país doméstico estaría “externalizando” los mecanismos de política monetaria a un cuerpo extraño. Pero como lo han demostrado los beneficios del euro, se puede instalar una cultura de mejores prácticas y, de hecho, la supervisión por consenso de un organismo central puede garantizar que se tomen mejores decisiones.

Los francos de África Occidental y de África Central son ejemplos raros de tales uniones en mercados en desarrollo. Derivado de un acuerdo colonial histórico, se garantiza que el gobierno francés lo convertirá al euro a una tasa establecida, lo cual es una peculiaridad ventajosa que otras uniones monetarias no tendrán. Los movimientos para expandir las uniones monetarias en África, a través del Eco, podrían proporcionar la fuerza necesaria para que las monedas de los mercados emergentes se estabilicen, ganen más liquidez y abran las economías de las respectivas naciones.

Criptomonedas

Para los consumidores, almacenar riqueza y hacer pagos internacionales a través de criptomonedas sería una forma fácil de evitar la idiosincrasia de la moneda de su país. Ellos contrarrestan la burocracia, los monopolios bancarios y las regulaciones opacas que los restringen. Por supuesto, al hacer esto, los consumidores cambian la volatilidad de su moneda a la de una criptomoneda, que podría ser tan difícil de predecir como su propia moneda fiduciaria.

Además de las criptomonedas populares como Bitcoin y Ethereum, existen altcoins específicas diseñadas para ofrecer un compromiso de precio fijo con una moneda fiduciaria, de manera similar a una paridad cambiaria tradicional. Esto permite a los usuarios comprar una moneda y canjearla 1:1 con una moneda fuerte como el dólar USA. El sistema de libro mayor descentralizado puede proporcionar más fe a un inversor para almacenar su valor aquí, a diferencia de un sistema bancario nacional. Estas criptomonedas vinculadas, de ninguna manera son perfectas; algunos que han lanzado han tenido un mal rendimiento. La única moneda que ha ganado tracción, es Tether, también ha tenido problemas propios.

Ambas soluciones son medidas de derivación y no abordan los problemas fundamentales de la economía subyacente. Si los consumidores simplemente rechazaran en masa sus sistemas monetarios internos, sus economías sufrirían por una variedad de razones, como la baja recaudación de impuestos y el fracaso de los bancos.

Las criptomonedas, sin embargo, ofrecen una solución potencial para que las economías emergentes digitalicen sus mercados. Algunos países han adoptado medidas para adoptar monedas digitales—Túnez, Senegal y Ecuador, por nombrar algunos. Si bien es temprano para decir qué tan efectivas pueden ser o si son solo ruidos de relaciones públicas, estos movimientos son prometedores. Un libro mayor distribuido sería un medio para detener la impresión de dinero inflacionario por un banco central que no responde a nadie; además, con el dinero electrónico también es mucho más fácil y más barato realizar transacciones para los consumidores.

¿Un Camino Hacia la Flexibilidad Financiera para las Economías Emergentes?

La falta de influencia, las economías no diversificadas y la regulación restrictiva son los factores que contribuyen a que las monedas de los mercados emergentes sean más volátiles que sus contrapartes desarrolladas. Los dos primeros contribuyen a la existencia de este último, que es lo que más afecta a las personas como yo en términos de restringir la libertad financiera de los ciudadanos. No estoy argumentando que los países con mercados emergentes deberían priorizar hacer que sea más fácil para personas como yo comprar cosas en Amazon.com; en cambio—tal vez un enfoque más progresivo podría alentar una inversión extranjera más sostenible y un desarrollo económico, con el derrame de efectos que otorgan más libertad financiera a los consumidores.

Con respecto a las soluciones, me fascinaría ver que un país de mercados emergentes introduce una criptomoneda e intenta desplegar una economía financiera digital. Estaré atento a los acontecimientos aquí, porque podría marcar el comienzo de un concepto completamente nuevo de gestión financiera macroeconómica.

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Declaración: Las opiniones expresadas en el artículo son puramente del autor. El autor no ha recibido ni recibirá compensación directa o indirecta a cambio de expresar recomendaciones o puntos de vista específicos en este informe. La investigación no debe usarse ni considerarse un consejo de inversión.

https://www.toptal.com/finance/financial-analysts/-por-que-las-monedas-de-mercados-emergentes-son-volatiles-/es